植物奶是近些年比较受关注的品类，凭借与茶饮、咖啡的搭配风靡市场，也吸引了不少品牌相继入局，当前市场中除了老牌植物蛋白饮料企业，还有一些新兴品牌以及乳企、食品企业跨界入局，相关品牌增加无疑带来了更加激烈的市场竞争，而且受市场需求变化影响，行业发展也面临压力。

从业绩角度来看，植物奶市场中不少新老品牌面临业绩压力，背后也透露出当前植物奶行业面临挑战，产品方面存在同质化问题，以近几年新兴的燕麦奶居多；而且植物奶本身在营养价值方面不占优势，还有部分产品存在添加剂过多的问题；燕麦奶等产品以咖啡搭配风靡市场，但目前似乎仍未走出餐饮渠道，扩展市场存在难度。

工厂关闭，业绩承压

近期，Oatly宣布关闭位于新加坡的工厂，旨在实施轻资产供应链战略，减少资本支出、优化成本结构，并表示将由欧洲工厂代替新加坡工厂来满足亚太地区需求，预计此次新加坡工厂关闭将导致公司在2024年第四季度产生2000万至2500万美元的非现金减值损失；不过值得关注的是，该品牌在中国马鞍山的工厂和感官实验室已经正式投入使用，有利于满足中国及整个亚洲市场不断增长的需求。

从业绩上来看，该品牌正面临一定压力，2023年该品牌亚洲区域总收入为1.31亿美元，较上年同期的1.53亿美元下滑了14.38%，其中大中华区营收从1.34亿美元降到了1.25亿美元，降幅达6.72%；不过2024 年似乎有所好转，根据该品牌三季度财报显示，期内营收为2.08亿美元，比去年同期增长10.9%，其中大中华区收入同比增长13.7%，达到了2910万美元。

业绩压力似乎是植物奶市场整体都在面临的挑战，除了上述燕麦奶品牌，一些老牌植物蛋白饮料企业财报数据也并不理想，某品牌2024年第三季度公司营收为5.25亿元，同比减少2.99％，归属净利润1.26亿元，同比下降2.3％；另一品牌第三季度，公司营业收入为12.87亿元，同比减少18.79％；归属净利润1.99亿元，同比下降47.26％。

有品牌曾表示业绩下滑的原因与销售收入减少有关，市场发展挑战也集中于此，一方面是越来越多品牌进入植物奶市场，产品竞争愈发激烈；另外还受到消费需求变化影响，虽然当代消费市场更加关注健康与环保，植物奶品牌也通过“低糖低脂”“环保”等概念增加吸引力，但随着消费观念趋于理性，现在更加注重产品的营养成分，对品质和安全性要求也更高；再者植物奶作为传统乳制品的替代之一，部分产品的高价定位也与真实品质并不匹配，降低了市场普及度和竞争力。

品牌众多，市场竞争激烈

植物奶市场的激烈竞争与不断增多的品牌数量有关，根据企查查数据，有超过11000家与植物蛋白饮料相关企业，其中既有传统植物蛋白饮品品牌，例如椰树、养元饮品、承德露露等，也有OATLY噢麦力、每日盒子、SOYOG颂优乳等新兴品牌，还包括蒙牛、伊利、君乐宝等乳企以及三只松鼠、洽洽食品等品牌跨界入局，不同品牌凭借自身在各自领域的优势在植物奶市场占据一席之地，促进市场创新发展同时也进一步加剧了市场竞争。

植物奶市场竞争格局呈现出明显的多元化特征，不仅入局品牌众多，而且植物原料来源丰富也产生了众多细分赛道，包括豆乳、椰汁、核桃乳、杏仁乳、燕麦奶等多个品类，从市场占比分布来看，其中豆乳占比达22%；椰汁饮料占比为14.24%，核桃乳、杏仁乳的占比分别为9.49%、3.14%；同时各大品类中，各有头部品牌在垂直领域占据较高的市场份额。

2020年植物奶线上消费增速超过300%，当时曾有数据预计，2025年植物奶市场规模将超3000亿元，但目前植物奶似乎正遭遇低谷期，相关品牌数量快速增长但植物奶市场容量有限，一些新兴品牌的融资大多停留在2022年以前，为了应对激烈的市场竞争，各品牌需要不断创新和提升产品质量，同时关注市场动态，根据市场需求变化及时调整自身产品策略以保持竞争优势。

不少植物奶品牌通过开发新原料、创新产品、精细研发等方式打造差异化提升自身竞争力，例如某老牌植物奶品牌推出低糖版新品，包括低糖杏仁奶、抹茶味杏仁奶茶等，主打0乳糖、0胆固醇、0反式脂肪酸；另一品牌坚果奶宣称采用8秒专利锁鲜技术、低糖配方，微米级坚果规避易卡嗓、不易嚼不易吸收等问题；还有大米、青稞等更具中式特色的植物原料也逐渐加入植物奶市场。

同质化问题严重

虽然植物奶的植物原料来源众多，为产品创新提供了多种可能，但植物奶市场中依然存在明显的同质化问题，主要是由于某一植物奶品类爆火后，其他品牌纷纷跟进，进行相似的产品布局和营销，导致同质化问题加剧；而且市场准入门槛较低，部分品牌在产品研发方面投入不足，缺乏创新能力和技术实力，往往会跟随市场趋势推出类似产品，缺乏产品特色。

例如燕麦奶是不少新兴植物奶品牌竞相布局的品类，不同品牌燕麦奶在口味、包装等方面的区别较小，产品卖点也都集中在低糖、0乳糖、含β-葡聚糖等方面，某品牌燕麦奶定位于“咖啡大师燕麦奶、为咖啡而生”，另一品牌燕麦奶也宣称“奶泡大师、私人高定咖啡伴侣”，二者的主要原料都为水、燕麦、菜籽油、碳酸钙和食用盐，同类产品增多导致不同品牌之间差异难以区分，市场趋于同质化。

还有不少品牌推出混合坚果乳，但在口味与卖点上也并无太大差异，大多是借助多种坚果原料的加入打出口感独特、营养均衡、精细研磨等卖点，6种坚果果仁、8种坚果搭配产品也比较常见；还有不少品牌布局复合蛋白饮品，某品牌坚果乳不仅包含了多种坚果，还结合了全脂乳粉等动物蛋白，另一品牌坚果乳也含有动物蛋白成分，宣称“新西兰进口乳粉”“三重复合蛋白、多元营养补充”。

产品同质化问题进一步加强了市场竞争的激烈程度，同时也对消费市场造成了一些影响，由于难以区分不同品牌间的差异，植物奶产品缺乏独特性和创新性，容易产生审美疲劳，而且此时消费决策更容易受到价格、促销等因素影响，不利于培养消费忠诚度。想要减轻植物奶市场同质化问题，相关品牌还需要加大对产品研发的投入，提升创新能力和技术实力，打造差异化产品；还需要加强自身品牌建设，提升品牌知名度和美誉度，进而增强消费认同感和忠诚度。

陷入“健康”困局

健康是当下食品饮料市场的主要话题，前几年植物奶曾因其环保和健康特点受到市场欢迎，相关产品具有植物营养优势，例如不含乳糖和胆固醇、饱和脂肪酸含量较低、含膳食纤维等，适合乳糖不耐、素食主义以及关注心脑血管健康人群，不同植物原料还具有不同营养特点，例如豆类一般含有大豆异黄酮，燕麦含有β-葡聚糖等，还有产品宣称低脂低卡、0添加等。

市场中确实有部分产品做到了洁净配料表、无添加剂，例如某品牌的无糖豆乳宣称“真无糖、才健康”“简单纯粹、从0开始”，配料表只有水、大豆、新西兰乳粉和食用盐；另一品牌的燕麦奶也在宣传“做你看得懂的配料表”，以显示其产品成分简洁，该产品原料包括饮用水、燕麦浓浆≥40%（饮用水、燕麦、植物油、食用盐）。

但实际上此类产品还占少数，大多植物奶中都存在增稠剂、香精等添加成分，一些经典老牌产品例如杏仁露、核桃露等，大多通过糖分和香精来实现好喝口感，还有部分新兴产品宣称0糖、0色素、0防腐剂，但只是不含其标出的成分，真实配料表中添加剂也有不少，与其健康属性宣传相悖。也有老牌植物蛋白饮品品牌表示未来减少添加剂的使用，不过目前植物奶市场仍未摆脱添加剂过多、健康不足等问题。

植物奶本身在营养价值上并不占优势，其蛋白质含量通常较低，且缺乏一些必需氨基酸，钙含量和吸收率也比较差，具体来看，市场中三款不同品牌植物奶蛋白质含量分别为0.6g/100g、1.0g/100g、1.6g/100g；即便是宣称“成分多样”“多重营养”的复合蛋白植物奶也存在营养短板，两款具体产品蛋白质含量分别为1.5g/100g和2.0g/100g，随着健康饮食观念深入和需求升级，植物奶还需要继续改进，健康卖点不能只停留在表面。

燕麦奶如何走出B端

植物奶在国内市场的“翻红”得益于和咖啡、新茶饮的搭配，某植物奶品牌在进入中国市场初期，利用现制咖啡渠道与多个精品咖啡品牌达成合作，快速打开了中国市场，有数据显示，该品牌在亚洲已经布局超过11000家咖啡、茶饮店，截至2023年，该品牌在中国市场出售的燕麦奶可以制作约十亿杯燕麦拿铁；与此同时，燕麦拿铁、巴旦木拿铁、椰云拿铁以及各种植物基奶茶风靡一时，有数据显示，在消费者常购买的新茶饮奶制品种类中，植物奶占45%。

在享受过“咖啡馆红利”后，不少植物奶品牌开始针对C端市场布局，以寻找新增长点，根据不同渠道市场需求的不同，C端市场中植物奶出现了明显的口味多样化、包装精致化趋势，某品牌低脂燕麦奶包括桂花、茉莉、玫瑰等多种风味；另一品牌推出开心果奶、黑芝麻奶等不同产品；还有品牌推出糙米植物奶。在产品包装方面，植物奶出现了撞色设计、IP形象、文化联名等多种风格，提升产品吸引力。

虽然相关品牌进行了大量营销投入和产品布局，但燕麦奶似乎并未真正走出B端，某知名燕麦奶品牌经过几年的发展，业绩仍然依靠餐饮渠道拉动，该品牌表示2024年二三季度业绩能够重回增长，主要是得益于对新餐饮客户的销售，具体数据显示，今年第三季度该品牌大中华区收入约72%来自餐饮渠道，去年同期为68%。

按理来说，C端市场需求更加多变，产品竞争也更加激烈，相关品牌进行差异化、多样化的产品开发与创新应是拓展市场的有效策略，不过产品销售仍然不理想，可能与当前乳品市场整体消费不景气有关，乳制品市场经历了长时间的供过于求局面，价格战也时有发生，不少乳企同样面临业绩压力；从植物奶产品本身来看，似乎也并未摆脱特定消费场景的依赖，以及存在健康属性争议、市场竞争激烈以及产品同质化等问题。

入局门槛低，品质参差不齐

植物奶市场呈现品质参差不齐的情况，主要是入局门槛较低导致品牌和相关产品众多，一些品牌为了快速占领市场，可能在产品品质的把控方面并不严格，因此容易出现上述提到的产品同质化，以及品质不稳定等问题；还有部分品牌致力于打造健康、营养产品，甚至加码功能性赛道，但实际上植物奶产品整体健康属性有待提升，而且添加剂成分较多也是植物奶市场普遍存在的问题。

当前植物奶相关执行标准还不够全面和完善，根据植物原料来源不同，国内现行有效的国家标准可分为《豆奶和豆奶饮料》《杏仁露》《核桃露（乳）》《椰子汁及复原椰子汁》等多种，并不能覆盖所有植物奶品类，市场中植物奶产品执行标准也五花八门，不过行业对此的重视程度也在逐渐提升，此前团体标准T/HBFIA 0024—2021《植物蛋白饮料 植物奶》对植物奶作出了定义，近期，团体标准《植物乳（奶）食用与营养品质评价方法》研讨会顺利召开，也有利于推动植物奶行业健康发展。

传统的杏仁露、豆奶等产品主要走平价路线，同时也有不少植物奶定位中高端市场，市场中不同产品价格差距较大，例如某品牌豆奶净含量250ml*24盒售价为32.7元，平均1.36元/盒，另一品牌豆奶净含量200ml*12盒售价为72.8元，平均6.07元/盒。但就不同价位的具体产品来看，其配料表成分并无太大区别，且高价产品中所含的添加剂成分也并不少，部分高价产品还需要提升性价比，尤其是在当下“消费降级”趋势下，性价比是影响产品竞争力的重要因素。

为了改善植物奶市场鱼龙混杂、品质不一的问题，还需要加强标准规范和监管，政策层面需要制定和完善植物奶相关标准，明确产品营养成分、生产工艺、质量检测等方面要求，为企业生产和市场监管提供有力依据；监管部门应加强对植物奶市场的监督检查，打击假冒伪劣产品和违规行为，维护市场公平竞争秩序；企业方面也需要加强自律，通过原料筛选和加工过程控制，提升产品品质。

发展趋势

尽管当前植物奶市场面临发展瓶颈，也有不少品牌业绩承压，但未来市场仍有可开发空间，上述提到有相关数据预测，2025年植物奶市场规模将超3000亿元，年均增速有望保持在20%以上，虽然拓展市场存在难度，但也预示了植物奶市场的广阔空间，不过在此过程中还需要相关品牌寻找新的增长路径，加强产品创新和品质把控，提升产品竞争力。

随着消费市场对健康、个性化需求提高，植物奶市场将呈现出多样化发展趋势，植物原料来源多样，相关品牌可以在原料方面继续挖掘，加强产品创新，借此开发更多谷物、坚果、果蔬种类，推出更多新颖口味或混合口味植物奶产品；同时加强技术创新，通过生产技术改进和升级，例如坚果原料精细研磨、去除异味等，保证产品风味、口感和品质，提升核心产品力。

功能性也是当代食品饮料热门开发方向，植物奶本身具有功能特点，可以针对乳糖不耐受者、素食主义者等人群进行营销，也有品牌打出了其他功能卖点，例如某品牌采用“双益配方”，主打呵护肠胃卖点；另一品牌推出高蛋白质+、高钙+、益生元+等强化营养产品；未来其他品牌也可以进一步深挖功能性赛道，例如针对特定人群，如儿童、老年人、健身爱好者等推出相关产品，或者开发特定功能，如增强免疫力、改善睡眠等。

消费场景限制也是植物奶需要突破的一个方向，除了搭配茶饮咖啡，也可以拓展其他食品品类搭配，类似于经典的豆浆+油条、面包+牛奶等，拓展早餐、下午茶等场景，突破咖啡馆限制；有部分产品采用了更为简单的方式，推出小包装、便携装产品，拓展户外场景，在产品宣传过程中进行强调，例如运动、出游、聚会等；也可以推出精致礼品包装，把握年节礼赠需求。

认知&浅评：植物奶曾被认为是食品饮料行业发展的新风口，吸引了不少新兴品牌和乳企的跨界布局，但行业发展过程中也难免出现一些问题，例如竞争加剧、产品同质化凸显等，某燕麦奶品牌关闭工厂也体现出其发展和运营压力，现在植物奶还面临拓展零售市场、健康属性不足、品质有待提升等问题，不过在市场不断发展变化之下，整体健康趋势没有变，需要植物奶品牌不断升级产品和创新，有望开拓新发展机遇。